
全球股市血崩的那个周末,日本跌了5.5%,韩国更狠,直接干到10.5%,印尼也没好到哪里去配资炒股推荐几个网站,8.5%,欧美那边就更不用说了,清一色4%到6%的跌幅,没有一个能幸免的。
中东那边的事情又开始搅动全球资本市场了,这种套路其实也不新鲜,但这一次的杀伤力和扩散速度,确实让人有点看不懂。
然后你再看A股,上证指数那一周跌了多少?0.93%,就这么点。

放在全球主要市场里面一比较,A股简直就是个“避风港”。
但说实话,A股跌得少这件事本身,可能还不是最值得琢磨的。
真正有意思的是,在全球市场一片“血流成河”的时候,A股居然有两个板块是涨的,电力板块周涨幅4.6%,电气设备板块涨了1.82%,这两个行业加起来有差不多440家上市公司,市值超过11万亿,在A股里面的分量那是相当重的。
外面都在跌,这边的“电”字头公司凭什么能站住?
答案其实藏在今年两会的政府工作报告里,就四个字:算电协同。
这四个字是第一次被写进政府工作报告的,以前只是行业里面在探索,现在直接升级成了国家战略级别的部署,分量完全不一样了。
你可能觉得,不就是个新名词吗,有什么大不了的。
但你要是看清楚背后的数字,可能就不会这么想了。
2023年的时候,中国数据中心一年的耗电量就已经超过了1500亿千瓦时,同比增速15%,到2025年预计要突破2000亿千瓦时。
国际能源署2025年的报告里面说得更夸张,到2030年全球数据中心的用电量要翻一倍多,达到945太瓦时,什么概念呢,差不多相当于现在日本一整年的用电量。
高盛那边的研究更猛,直接把2030年全球数据中心用电需求的增幅预期上调到了220%,还给这一轮AI驱动的基础设施投资起了个名字,叫“可靠性超级周期”。
说白了,算力这个东西,本质上就是在消耗电力,算力越强,电就吃得越多。

但问题来了,算力和电力这两张网,长期以来其实是各玩各的,彼此之间缺乏协同。
东部这边算力需求大得要命,但电不够用,电价还贵;西部那边风电光电资源一大把,但本地消化不掉,弃风弃光的现象一直很严重。
这种“东边缺电算力饿着,西边有电没人用”的错配,既浪费资源,又卡住了中国AI往上走的脖子。
你再看看美国那边的情况,2025年底到2026年初,好几个地方因为数据中心扩张太快,电网直接超负荷了,停电的事情频繁发生,连特朗普都出来说话了,说“绝不希望老百姓因为数据中心而多交电费”。
美国的困境说明了一个很残酷的现实:AI竞赛的下半场,电力供应的格局,直接决定算力竞争的格局。
中国搞“算电协同”,某种程度上就是在提前布局这件事,用AI的手段来调度算力和绿电,让西部的清洁能源通过特高压电网,流到东部算力中心的服务器机房里去。
所以你就能理解了,为什么政府工作报告里的这四个字一落地,电力和电网股就能在全球市场的风雨里面稳如泰山。
说到这里,有一家公司的位置就显得格外特殊了。
2026年3月6日,特变电工发了一则公告,说公司董事李边区在3月5日递交了辞职报告,辞去了非独立董事和董事会战略与可持续发展委员会委员的职务,理由是“公司治理结构调整”。

然后第二天,公司工会开了个会,又选举李边区当了职工董事,任期到本届董事会届满为止。
同一个人,从“非独立董事”变成“职工董事”,一天之内完成了角色切换,这种操作看着低调,但背后折射的是这家公司在新战略周期下,对内部权力结构的主动梳理。
特变电工这家公司,1988年创立的,总部在新疆昌吉,搞变压器起家的,是中国变压器行业毫无争议的老大哥,特高压变压器在国内的市占率超过50%,换流变压器更是长期稳坐第一。
三十多年下来,这家公司已经从单一的变压器厂,变成了横跨输变电、新能源、能源三大板块的全产业链企业,能给AI算力中心提供“输电+储能+发电”的一条龙服务。
2025年8月的时候,特变电工中了一个大标,沙特电力公司超高压设备本地化采购项目,金额大概164亿元,执行期7年,里面包括179台超高压变压器、108台超高压和高压电抗器、391台高压变压器,这是中国输变电设备企业拿到的最大海外单笔合同,没有之一。
2025年上半年,特变电工的营收是484.01亿元,同比增长1.12%,净利润31.84亿元,同比增长5%,总资产达到了2207.99亿元。
更关键的是,它的全绝缘超高压大容量变压器订单,已经排到2027年底了,也就是说未来两年的核心业务收入,基本上是锁定的。
从更大的视角来看,特变电工所处的这个赛道,正好站在两股历史性力量的交汇点上。
第一股力量,是“十五五”电网投资的大规模放量。
2026年1月,国家电网宣布“十五五”计划投资4万亿建设新型电力系统,比“十四五”增长了40%。
这4万亿意味着什么?特高压线路要大规模新建扩建,智能电网改造要加速推进,换流阀、大型变压器这些核心设备的采购需求会非常巨大。
第二股力量,就是AI算力爆发带来的新型电力需求。

这里面有一个细节特别关键:AI服务器的功耗密度,远远高于传统服务器,随着英伟达Blackwell架构这种更高功率的算力集群开始部署,数据中心的能耗密度正在呈指数级往上跳。
这意味着什么呢,哪怕数据中心的数量不变,单位算力所需要的配套电力基础设施投入,也在大幅增加,特高压变压器、储能系统、智能调度软件,正在变成AI基础设施不可分割的一部分。
中国西电的变压器和换流阀订单已经排到2027年了,国电南瑞作为电网AI调度领域的绝对龙头,AI调度市占率超过60%,还作为央企参与了算电协同国家标准的制定。
再看储能这块,佰维存储发布的2025年业绩快报,全年营收112.96亿元,同比增长68.72%,净利润8.67亿元,同比增长437.56%。
更夸张的是,公司预计2026年1到2月的净利润能达到15亿到18亿,同比增幅921%到1086%,相当于上一年全年净利润的两倍。
看到这里,是不是感觉一片欣欣向荣?
但有些冷水,必须在这个时候浇一下。
这一轮电力和电网股的上涨,有相当一部分其实不是业绩驱动的,而是政策预期驱动的。
“算电协同”写进政府工作报告,确实是个重要信号,但从信号到订单,从订单到业绩,从业绩到股价,中间的传导链条很长,每一个环节都存在变数。
有些股票打着“算电协同”的旗号涨停了,但你仔细翻一下它的主营业务,根本找不到和算力或者电力实质相关的东西,纯粹就是概念炒作,这种标的风险远大于机会。
还有一个更深层的问题,传统电力行业的估值逻辑,和成长型科技赛道是完全不一样的。
电力行业的收益,很大程度上受制于监管定价机制,电网投资的回报周期,动不动就是十年起步。
在中东地缘政治阴云未散、全球资本市场不确定性持续增强的大背景下,把“算电协同”的长期逻辑和短期股价走势简单画等号,是很轻率的。
真正值得关注的,是那些同时具备三个条件的企业:有实实在在的订单,有清晰的技术护城河,有可验证的业绩增长路径。
按照这个标准来筛选,行业内真正符合条件的标的,远比当下市场热炒的范围要窄得多。
有一个历史镜像挺有意思的,2018年到2020年那几年,中国豪华车市场每年都是10%以上的增速,站在风口上的经销商,几乎躺着就能赚钱。
但风口之上,有人因此建立起了真正的竞争壁垒,也有人因为过度依赖外部红利而忽视了内部根基,等到市场转型的时候,没有根基的企业,崩塌的速度超乎想象。
“算电协同”开启的这个风口,体量更大,持续时间更长,确定性也更高,但这丝毫不意味着站在风口上的每一家企业都能飞起来。
选对企业,比选对赛道更重要。
而要选对企业,需要的不是跟着涨停板追热点,而是在喧嚣之中保持一份冷静的判断力,看订单,看技术,看现金流,看管理层能不能在机遇窗口内把握住属于自己的那一份历史红利。
算力的终局是电力,但不是所有的电力企业,都能成为这个时代的胜者。

全球股市都在跌的时候,A股的“电”字头却在涨配资炒股推荐几个网站,这件事你怎么看?你觉得“算电协同”这个概念,到底是真风口还是又一轮炒作?
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